第一证券 [热闻寻踪] 战略资源+贸易摩擦双重催化，稀土板块是价值重估还是情绪泡沫？

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　　7月11日，A股稀土板块表现强劲，领涨两市，多只个股强势涨停。该行业近期利好频出，共同驱动板块整体上扬。

　　7月9日，行业龙头北方稀土发布2025年半年度业绩预告，其表现远超市场预期。公告显示，公司预计上半年实现归属于上市公司股东的净利润同比大幅增长1882.54%至2014.71%。更为突出的是，其扣除非经常性损益后的净利润增幅高达5538.33%至5922.76%。这一爆炸性增长数据迅速点燃市场热情。

　　7月10日，北方稀土与包钢股份双双发布公告，宣布上调第三季度稀土精矿关联交易价格。值得注意的是，这已是双方自2024年三季度以来的连续第四次季度上调，该消息进一步为已经沸腾的市场情绪添柴加薪。

　　稀土作为现代工业不可或缺的关键战略资源，在全球贸易格局复杂化的背景下，其资源价值与战略意义日益受到广泛关注与重估。投资者对该板块的兴趣度持续升温，近期涌入沪深交易所互动平台，密集询问各稀土企业生产经营、市场前景等最新情况，全景为您精选来自上市公司最真实的声音。（以下内容均摘自深交所互动易、上证e互动、上市公司公告等）

　　【投资者问】2025年公司将投产高性能特种粉末和1万吨非晶带材项目，同时推进稀土永磁技改项目 a.新项目投产计划是否属实？进度如何？

　　安泰科技 [000969] ：2024年，公司已完成安泰北方新建的5000吨高端稀土永磁制品项目验收。目前，公司新建的2000吨高端特种粉末项目正按计划建设中；1万吨非晶带材项目已完成项目验收。

　　【投资者问】贵公司进出口许可证办理进展如何？观看贵公司负债率比较高第一证券，净利率稍低，是否会存在资金压力？

　　正海磁材 [300224] ：中重稀土相关物项出口管制措施出台后，公司快速响应，严格按照国家有关规定积极推进出口申报工作，公司是较早取得出口许可证的企业之一。目前，公司生产经营正常，现金流稳健，资金状况良好。公司出口申报工作稳步推进，新的出口许可证陆续获批。

　　【投资者问】媒体报道，澳洲稀土公司挖走了整个稀土科研团队。请问是否属实？

　　中国稀土 [000831] ：目前，公司研发人员及研发团队稳定。对于任何试图通过传播不实信息、误导公众、扰乱市场秩序的行为，公司保留追究其法律责任的权利。

　　【投资者问】近期公司原材料采购是否有变化？

　　金力永磁 [300748] ：公司于重稀土主要生产地江西赣州、轻稀土主要生产地内蒙古包头均建设生产工厂。公司与包括北方稀土集团、中国稀土集团在内的主要稀土原材料供应商建立了长期的战略合作关系，2024年公司从北方稀土集团、中国稀土集团的采购金额占公司年度采购总额的63%。同时，公司稀土采购坚持绿色回收稀土优先，通过投资回收稀土公司巴彦淖尔市银海新材料有限责任公司，且经过全球权威回收成分认证机构 SCS Global Service 的严格审核，公司稀土原材料供应多元化，产品低碳化。2024 年，公司使用了 2,575 吨回收稀土原材料（含废旧磁钢回收），占全年使用稀土原材料 30.4%。公司基于“客户导向，价值共创”的公司价值观，一贯坚持诚信履约，保障客户端交付，为此，公司建立了完善的稀土原材料采购机制以对冲风险，未来公司会密切监控稀土原材料价格走势，灵活审慎调整库存与采购策略。

　　【投资者问】贵公司是否有磁材的产能，产能是多少？未来的产能规划是怎样的？

　　华宏科技 [002645] ：公司目前在浙江宁波地区、山东梁山建有稀土永磁材料生产基地，总产能1.5万吨/年。目前第一证券，公司山东梁山二期磁材项目、包头一万吨高性能磁材项目（一期）正在积极建设过程中。

　　【投资者问】我们看到公司做大做强的决心，6月19日公告新加6.5亿投资是为了“满足客户在驱动电机、微特电机和关节电机等领域对稀土永磁材料应用器件的需求，从而增强公司在行业内的市场地位。预计该项目将为公司开辟新的盈利增长点”，请问该投资满足的客户需求是境内还是境外客户？终端应用方向是消费电子、新能源汽车还是人形机器人方向？如果涉及保密可以不说客户名称，但请告知境内外及方向。

　　英思特 [301622] ：公司本次拟新增6.5亿元投资，旨在依托内蒙古当地稀土资源优势，完善稀土永磁材料及应用器件的一体化产业链，重点满足驱动电机（新能源汽车）、微特电机（消费电子、工业自动化）及关节电机（机器人领域）的市场需求，客户群体覆盖国内外市场，符合公司全球化业务布局战略。未来，公司将继续加强在相关领域的研发与市场拓展，以更好地满足不同客户群体在各类终端应用方向的需求，不断提升公司的核心竞争力和市场份额。

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　　【投资者问】贵公司磁性材料产业拥有5万吨四氧化三锰、1.5万吨永磁器件和1500吨稀土永磁器件生产能力。属实吗？有没有扩产？出口美国吗？产品有没有涨价？

　　中钢天源 [002057] ：公司磁性材料产业目前拥有85,000吨四氧化三锰（其中：电子级四氧化三锰50,000吨，电池级四氧化三锰35,000吨）、20,000吨永磁铁氧体器件、2,000吨稀土永磁器件生产能力，公司将根据市场需求情况考虑产能匹配事宜，具体以公司信息披露为准。

　　【投资者问】多年以来经历多次稀土的出口管控，但是稀土价格指数一直在低位并没有随着出口管控的加强而出现稀土价格的上涨，这也是贵司稀土毛利率长期保持个位数的原因，并且出口管控还会减少国内稀土企业的收入，贵司如何破解这个难局？

　　广晟有色 [600259] ：根据公开数据，出口管制以来稀土主要产品价格出现了一定程度的上涨，公司毛利率低的主要原因是，过往毛利率低的贸易业务占比较高拉低了整体毛利水平，随着公司开展高质量贸易及工业收入占比的持续增加，公司毛利率水平有所改善。稀土是具有战略价值的战略性金属，公司将坚决带头执行国家的各项政策，合规经营，推进增储上产、科技创新、精细管理、精益经营等一些列措施，不断提高企业核心竞争力和经营效益，回报股东。

　　【投资者问】贵公司向商务部是否申请稀土出口许可，若已申请何时批准？

　　厦门钨业 [600549] ：涉及稀土出口管制类别的产品，公司已陆续取得国家相关主管部门的出口许可，并在获得许可后进行出口。

　　【投资者问】贵公司稀土回收产量如何？

　　格林美 [002340] ：公司循环再造镍、钴、锂、铜、锰、钨、金、银、铂、锗、镓、钪等 20 余种关键矿产资源，公司秉承“资源有限，循环无限”的产业理念，设立稀贵稀土稀散工程试验中心，建成稀有稀土资源回收利用的核心技术体系。未来，公司将积极发展锗、镓、铟、铂、钯、铑、稀土等稀有稀散金属的回收利用的布局与扩展能源金属镍钴锂钨回收利用的产能，解决资源再生循环行业还没有良好解决的关键问题，实现公司在稀有稀散金属回收利用与能源金属的技术优势，迅速向产业优势转化，实现国家在关键矿产领域的战略可持续供应，形成公司在新一轮竞争发展中的增长优势。